Inwestycje w blockchain
Kompleksowe doradztwo prawne dla inwestorów i startupów
Transakcje w sektorze blockchain często łączą klasyczne inwestycje kapitałowe z tokenami, prawami do przyszłych emisji, mechanizmami governance, własnością intelektualną i ekonomią zdecentralizowanego produktu. Projektujemy te elementy jako jedną spójną strukturę, uwzględniając zarówno interesy founderów i inwestorów, jak i regulacyjny charakter projektu.
Doradzamy founderom, spółkom blockchainowym, funduszom venture capital i inwestorom przy transakcjach kapitałowych i tokenowych. Wspieramy projekty Web3 na kolejnych etapach rozwoju. Przygotowujemy strukturę prawną i pierwszą rundę finansowania, przez negocjacje z międzynarodowymi inwestorami, po partnerstwa strategiczne, kolejne rundy, reorganizacje właścicielskie i wyjścia z inwestycji.
Jak możemy Ci pomóc?
Porządkujemy strukturę korporacyjną, prawa do technologii i tokenów, relacje między founderami oraz kluczowe umowy. Identyfikujemy ryzyka, które mogą utrudnić rundę finansowania lub ujawnić się podczas due diligence. Doradzamy także przy wyborze jurysdykcji i podziale funkcji między podmiotami w grupie.
Projektujemy finansowania łączące equity z instrumentami tokenowymi, w tym SAFE, SAFT, instrumentami zamiennymi, token warrantami i prawami do przyszłych tokenów. Przygotowujemy i negocjujemy term sheety, umowy inwestycyjne, umowy wspólników oraz pozostałe dokumenty transakcyjne i korporacyjne, a następnie koordynujemy zamknięcie transakcji.
Reprezentujemy founderów i spółki w rozmowach z funduszami venture capital i private equity, inwestorami z sektora aktywów cyfrowych oraz partnerami branżowymi. Doradzamy w zakresie warunków finansowych, praw kontrolnych i informacyjnych, zabezpieczeń przed rozwodnieniem, vestingu, governance oraz praw związanych z tokenami. Dbamy, aby warunki rundy nie ograniczały dalszego rozwoju spółki.
Prowadzimy analizy prawne na potrzeby inwestorów oraz przygotowujemy projekty do procesu inwestycyjnego. Analizujemy strukturę właścicielską, prawa do technologii, tokenomikę, umowy z kluczowymi osobami i partnerami, wcześniejsze zobowiązania inwestycyjne oraz ryzyka regulacyjne związane z produktem i tokenem.
Doradzamy przy transakcjach łączących inwestycję z szerszą współpracą technologiczną lub biznesową. Projektujemy zasady wniesienia i licencjonowania technologii, podziału przychodów, kontroli, wyłączności, rozwoju nowych produktów oraz zakończenia współpracy. Szczególną uwagę poświęcamy ochronie kluczowej własności intelektualnej projektu.
Pomagamy uporządkować cap table, zmienić strukturę wcześniejszych instrumentów, uzgodnić prawa nowych i dotychczasowych inwestorów oraz dostosować governance do kolejnego etapu rozwoju. Doradzamy również przy sprzedaży udziałów, wykupie inwestora i rozliczeniu instrumentów tokenowych.
Oceniamy, czy struktura finansowania lub instrument oferowany inwestorom podlega regulacjom dotyczącym kryptoaktywów, instrumentów finansowych, papierów wartościowych, ofert publicznych lub usług inwestycyjnych. Uwzględniamy wymagania MiCA oraz regulacje właściwe dla jurysdykcji uczestników transakcji.
Przykłady doświadczenia naszych prawników:
Finansowanie i rozwój protokołu DeFi: doradzaliśmy w projekcie poświęconemu protokołowi DeFi przy strukturyzacji modelu działalności i przygotowaniu projektu do finansowania od inwestorów zagranicznych. Analiza obejmowała kilka jurysdykcji (UE, USA, Brytyjskie Wyspy Dziewicze), kwalifikację prawną produktu, relacje z użytkownikami oraz regulacyjne warunki rozwoju działalności na rynkach międzynarodowych. W kolejnych etapach wspieraliśmy projekt również w sprawach regulacyjnych i sytuacjach kryzysowych
Finansowanie z udziałem globalnego funduszu blockchainowego: doradzaliśmy fintechowi przy negocjowaniu inwestycji z jednym z najbardziej rozpoznawalnych na świecie funduszy specjalizujących się w blockchainie i aktywach cyfrowych. Nasze wsparcie obejmowało opracowanie struktury rundy finansowania, dokumentację inwestycyjną, warunki ekonomiczne, prawa ochronne inwestora, governance oraz postanowienia dotyczące founderów. W dalszym etapie doradzaliśmy spółce także przy kolejnej rundzie finansowania, od przygotowania dokumentów po zamknięcie transakcji.
Międzynarodowa runda łącząca equity i instrumenty tokenowe: prowadziliśmy rundę finansowania fintechu od strony prawnej z udziałem inwestorów z czterech kontynentów, w większości funduszy venture capital i funduszy wyspecjalizowanych w aktywach cyfrowych. Runda łączyła klasyczne inwestycje kapitałowe z instrumentami tokenowymi. Przygotowaliśmy strukturę finansowania, dokumentację inwestycyjną i tokenową oraz zasady governance. Koordynowaliśmy due diligence, komunikację z inwestorami i równoległe negocjacje prowadzone z wieloma podmiotami.
Inwestycja strategiczna i joint venture dotyczące infrastruktury blockchain: doradzaliśmy przy planowanym partnerstwie z globalną grupą inwestycyjną z sektora aktywów cyfrowych i usług finansowych. Transakcja dotyczyła stworzenia dedykowanej infrastruktury blockchain dla Klientów instytucjonalnych. Projekt obejmował inwestycję kapitałową i tokenową, utworzenie joint venture, licencjonowanie technologii, podział przychodów, wyłączność, zasady korzystania z marki oraz zabezpieczenie ciągłości działalności. Kluczowym elementem było zachowanie przez Klienta praw do podstawowej technologii i swobody jej dalszej komercjalizacji.
Wyjście inwestora z projektu blockchainowego: wspieraliśmy Klienta przy rozliczeniu istniejącej inwestycji i uporządkowanym wyjściu inwestora. Doradztwo obejmowało ustalenie warunków rozliczenia, przygotowanie dokumentacji, zakończenie praw inwestorskich oraz koordynację zamknięcia transakcji. Struktura została zaprojektowana tak, aby chronić ciągłość działalności spółki i uporządkować cap table przed dalszym rozwojem projektu.
Struktura prawna projektu przed pierwszą rundą: wspieraliśmy Klienta od etapu poprzedzającego założenie spółki. Doradzaliśmy przy wyborze jurysdykcji, podziale funkcji między podmiotami, relacjach między founderami i stworzeniu prawnej architektury świadczenia usług. Przygotowana struktura umożliwiła przejście od koncepcji technologicznej do działalności operacyjnej oraz stworzyła podstawę dla późniejszego pozyskania kapitału od inwestorów międzynarodowych.
Wsparcie prawne w procesie emisji tokenów: doradzaliśmy w procesie Token Generation Event (TGE), w szczególności przygotowując opinie prawne dotyczące kwalifikacji tokenów w kontekście prawa UE oraz BVI.
Międzynarodowe rundy finansowania spółki blockchainowej: doradzaliśmy blockchainowemu fintechowi przy kolejnych rundach finansowania z udziałem międzynarodowych funduszy venture capital i inwestorów specjalizujących się w aktywach cyfrowych, w tym jednego z najbardziej rozpoznawalnych globalnych funduszy blockchainowych. Projekty obejmowały inwestycje kapitałowe i instrumenty tokenowe, negocjacje warunków ekonomicznych, governance, praw ochronnych inwestorów i postanowień dotyczących founderów, a także koordynację procesu do zamknięcia transakcji.
Blockchain w sektorze gamingowym: doradzaliśmy firmie gamingowej w ustaleniu jurysdykcji ułatwiającej pozyskanie finansowania, opracowanie struktury prawnej projektu, przygotowanie umów i regulaminów. Zapewniliśmy naszemu Klientowi możliwość globalnej ekspansji.
Pozyskanie dodatkowego finansowania: zapewniliśmy obsługę prawną projektom blockchain wymagającym dalszych nakładów finansowych od inwestorów z całego świata. Pomoc obejmowała wybór modelu finansowania, strukturyzację modelu inwestycyjnego, doradztwo w tokenomice i pitch deckach, negocjacje z inwestorami oraz zamykanie transakcji.
FAQ
Nie. Inwestycja w projekt blockchain nie musi być związana z tokenami. Finansowanie może przyjąć formę klasycznej inwestycji kapitałowej, instrumentu zamiennego, inwestycji tokenowej albo łączyć kilka z tych rozwiązań. Wybór odpowiedniej struktury może zależeć od etapu rozwoju projektu, planów dotyczących emisji tokena, oczekiwań inwestorów oraz wymogów regulacyjnych właściwych dla danej transakcji. W Lawarton pomagamy dobrać model finansowania do specyfiki projektu oraz zadbać ospójność praw przysługujących inwestorowi zarówno na poziomie spółki jak i tokena.
Przed rozpoczęciem rundy zalecamy uporządkowanie struktury właścicielskiej, praw do technologii i tokenów, relacji między founderami oraz kluczowych umów. Istotne jest także przygotowanie spójnej dokumentacji dotyczącej modelu biznesowego, tokenomiki oraz wcześniejszych zobowiązań inwestycyjnych. Nasi eksperci pomagają zidentyfikować kwestie, które mogą pojawić się w trakcie due diligence orazodpowiednio przygotować projekt do rozmów i negocjacji z inwestorami.
Zakres badania zależy od specyfiki projektu, ale szczególne znaczenie mają między innymi struktura właścicielska, prawa do technologii i kodu, umowy z founderami i kluczowymi współpracownikami, wcześniejsze finansowania, tokenomika oraz kwalifikacja regulacyjna produktu i tokena. Analizie może podlegaćrównież struktura grupy, governance projektu oraz zobowiązania wobec wcześniejszych inwestorów. Pomagamy przygotować projekty do procesu due diligence, a także poprowadzimy takie badania.
Jurysdykcja może wpływać na strukturę transakcji, dostępne instrumenty inwestycyjne, prawa inwestorów oraz sposób uregulowania emisji i dystrybucji tokenów. Przy projektach międzynarodowych nasi eksperci analizują, czy wybrana struktura będzie odpowiednia z perspektywy kolejnych rund finansowania oraz dalszej ekspansji projektu. Pomagamy naszym Klientom dobrać rozwiązanie, które odpowiada zarówno modelowi projektu, jak i oczekiwaniom inwestorów.
Inwestor strategiczny może wnosić do projektu nie tylko kapitał, ale również technologię, dostęp do rynku, infrastrukturę, klientów czy kanały dystrybucji. Taka współpraca często wymaga jednak bardziej złożonej struktury obejmującej m.in. joint venture, licencjonowanie technologii, podział przychodów, wyłączność lub zasady rozwoju nowych produktów. Pomagamy ustrukturyzować te elementy w sposób, który wspiera rozwój projektu, a jednocześnie pozwala zachować jego niezależność.
